CPO观念不错说是本年上半年商场上最火爆的板块，亦然数字经济的龙头板块，不外，再火的板块也有回调的时候，跟着近段时间的回调，CPO观念也渐渐千里寂下来。

不外，最近CPO又有再度活跃的迹象，不外此次龙头一经不是之前的剑桥科技、这一类一经走完一段主升浪的公司，而是一些低位运转的CPO观念。

今天看的这家公司是CPO观念板块中价钱最低公司。公司的高速光模块一经供货数据中心和通讯系统，而公司的股价仍然在3元区间触动。

公司主要从事竹木浆、浆粕、纸袋纸、纸成品、光电子家具、医药家具、林木家具等家具产销过火生意霸术。

按照行业来诀别公司的家具，大约不错分为造纸、光电子、医药这三大类，

其中，纸行业营收占比最高达到了接近50%，毛利率为21%。

而光电子行业营收占比为7.38%，毛利率为25.79%。

医药行业营收占比为9.68%，但毛利率最高为53.91%。

中枢上风：

公司是国内率先发展林浆纸一体化龙头企业，公司深耕制浆造纸 60 多年，具有永久的制浆造纸教化，并领有省级企业技艺中心。

公司集制浆、造纸、制袋产业于一体，当今已变成“浆—纸—袋”“竹—浆—纸”双重产业 链协同效应，产业链协同上风显著。

中枢亮点：

公司的控股子公司深圳恒宝通2022年光模块产能约为256万只。其中，25G、40G、100G系列高速光模块家具已平素应用于数据中心和通讯系统

当今恒宝通研发插足名堂主要有 25G、50G、100G、200G、400G光模块及高速光器件封装平台研发。

接下来，将通过公司的成长性、盈利智力、财务景色、现款流，这四大层面，来对公司的财报基本面进行详细分析评估，

率先，从公司的成长性来看，

率先，从公司的营业收入来看，

最近五年，公司的营业收入基本在20亿至30亿之间触动。增长不太显著。

而从公司的净利润来看，最近五年本色上如故有所增长的，

2018年公司的净利润为1.55亿，2022年公司的净利润为2.08亿。

五年时间，公司的净利润增长34.19%，欧博平台平均每年增长超6%。

全体来看，最近五年，公司的生意范围莫得显著扩大，但赚得钱却比曩昔有所增长。

这主要开端于公司盈利智力的晋升。

而之是以公司的盈利智力晋升，主要开端于公司的家具利润空间的增长，

从销售净利率来看，2018年公司每卖出100元的家具大致得回6.17元的净利润。

而到了2022年公司每卖100元家具大致得回7.51元的净利润。

是以，诚然生意范围不变，但家具利润增长导致公司的盈利智力晋升。

看完毕公司霸术层面的成长性和盈利智力。接下来来看一下，抗风险层面的财务景色和现款流情况，

毕竟作念生意，有赚就有赔，要是莫得裕如的抗风险智力，赚的钱再多，也留不住。

率先，从公司的欠债率来看，

最近五年公司的欠债率大约在30%近邻触动，欠债率相对较低。诚然欠债低，钞票讹诈效果也相对较低，但抗风险智力较强。

而从流动性来看，

最近五年公司的流动钞票也皆大致诡秘200%以上的流动欠债，流动性充裕。

全体来看，公司欠债率较低，流动性充裕，财务景色健康。

终末，要看的是公司的现款流情况怎样，

现款流即公司通过主营收入所创造的现款流收支情况，是评估一家公司霸术实力的详细体现，

从公司的霸术现款流来看，

2015年于今，公司的霸术现款流一经聚拢8年为正。这标明公司的家具，具有竞争力，回款智力考究。

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不及之处在于，最近五年公司的霸术现款流有所下落。

这家公司便是在A股上市的青山纸业。

公司在保抓纸业龙头地位的同期，还布局了医药和光电子行业，当今后两者一经初具范围。公司的财务景色健康，流动性充裕，现款流抓续流入。不及之处在于，成长性不太显著，且盈利智力相对较低。

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